Эволюция стейблкоинов в финансовой системе
Ландшафт глобальной финансовой системы переживает сдвиг парадигмы, отчасти благодаря появлению стейблкоинов. Губернатор Банка Англии Эндрю Бейли недавно намекнул на потенциальную фундаментальную трансформацию в том, как функционируют финансовые системы, особенно в снижении сильной зависимости от коммерческих банков для целей кредитования. Это отражает заметное изменение отношения к цифровым активам, в частности стейблкоинам, которые набирают популярность среди центральных банков и финансовых учреждений по всему миру.
Изменяющаяся позиция Бейли по стейблкоинам
В статье для Financial Times, вызывающей размышления, Бейли заявил, что полное противодействие стейблкоинам было бы ошибочным, учитывая их потенциал для революционизации платежных систем внутри страны и за рубежом. Стейблкоины — это цифровые токены, привязанные к реальным валютам, создающие мост между традиционными финансовыми системами и быстро развивающейся экосистемой криптовалют. В то время как некоторые регуляторы рассматривают эти цифровые активы как угрозу глобальной финансовой стабильности, другие, такие как Бейли, признают их потенциал для облегчения более дешевых и быстрых платежей.
Переосмысление финансовой системы
Традиционно финансовая система сильно зависела от коммерческих банков для предоставления кредитов. Однако Бейли предполагает, что возможна реорганизация, при которой стейблкоины могут сосуществовать с коммерческими банками, а небанковские организации будут играть более значительную роль в предоставлении кредитов. Это может привести к финансовой экосистеме, где роли денег и предоставления кредитов будут различны, что потребует детального изучения последствий перед внедрением.
Рост стейблкоинов
Рынок стейблкоинов переживает огромный рост, с почти 300 миллиардами долларов в обращении, в основном доминируемыми стейблкоинами, привязанными к доллару США, такими как USDT от Tether и USDC от Circle. Аналитики из Citigroup прогнозируют значительное расширение этого рынка, предсказывая, что он может вырасти до 4 триллионов долларов к 2030 году. Несмотря на такой рост, Великобритания не имеет значительного представительства в области стейблкоинов, основанных на фунте, что ставит ее позади других регионов в инновациях стейблкоинов.
Регуляторные перспективы и вызовы
Банк Англии подвергся критике за свой консервативный подход к стейблкоинам, особенно в то время, как США продвигаются вперед с такими политиками, как Закон о гениальности, которые поощряют массовое принятие. Известные фигуры предупреждают о том, что Великобритания может отстать в гонке за интеграцию криптовалют, призывая руководство страны более активно поддерживать развитие цифровых валют.
Конструктивный, но осторожный подход
Статья Бейли передает конструктивную перспективу на стейблкоины, подчеркивая их способность облегчать использование денег, сравнение, обмен ценностями и поддержку ценовой системы. Тем не менее, он подчеркивает необходимость тщательной проверки, задавая вопрос, должны ли резервные активы для стейблкоинов быть полностью безрисковыми для обеспечения стабильности. Это вызывает проблемы, связанные с киберрисками и операционными уязвимостями, предлагая необходимость в страховых механизмах и разрешительных рамках для защиты держателей в случае банкротства. Такие защиты могут увеличить затраты для эмитентов стейблкоинов.
Путь вперед для регулирования стейблкоинов
Банк Англии планирует выпустить консультацию по регулированию системно значимых стейблкоинов, базирующихся в Великобритании, позже в этом году. Текущие предложения пытаются ограничить индивидуальное владение стейблкоинами до 10 000–20 000 фунтов стерлингов, с лимитом в 10 миллионов фунтов для бизнеса, что резко контрастирует с более мягкими политиками, принятыми в США и ЕС. Результат этих регуляций и консультаций, вероятно, определит будущую роль стейблкоинов как в Великобритании, так и в глобальных финансовых системах.