W ostatnich tygodniach cena bitcoina spadła o prawie jedną trzecią, niwelując większość szybkich zysków osiągniętych po wyborze prezydenta Donalda Trumpa.
Bitcoin spadł o prawie 40 000 dolarów w stosunku do szczytowej wartości z początku października, wynoszącej około 126 270 dolarów, osiągając w poniedziałek poziom około 86 340 dolarów. Ethereum spadło jeszcze bardziej, tracąc około 40% w ciągu ostatniego miesiąca.
Według analityków branżowych, w tym okresie wartość rynku kryptowalut spadła łącznie o ponad 1 bilion dolarów.
O ile spadły ceny kryptowalut?
Wybór Trumpa na prezydenta — oraz jego autopromocja jako „pierwszego prezydenta kryptowalut” — wywołały falę entuzjazmu, która w grudniu ubiegłego roku po raz pierwszy spowodowała wzrost wartości bitcoina powyżej 100 000 dolarów. Po spowolnieniu wiosną, w październiku cena tej waluty ponownie wzrosła do rekordowego poziomu.
Nawet po obecnym spadku, bitcoin nadal jest notowany o ponad 25% wyżej niż w dniu wyborów w zeszłym roku.
Zmienność od dawna charakteryzuje jednak aktywa cyfrowe. Tylko w ciągu ostatnich kilku lat bitcoin wielokrotnie tracił na wartości 60% lub więcej, w tym podczas poważnych spadków w latach 2020–2022.
Eksperci zauważają, że cykle te odzwierciedlają brak tradycyjnej „wartości fundamentalnej”, co oznacza, że po wzrostach spowodowanych nastrojami często następują gwałtowne spadki.
Co powoduje spadki?
Analitycy wskazują na połączenie ogólnej słabości rynku i zmieniających się oczekiwań dotyczących polityki Rezerwy Federalnej.
Szersza wyprzedaż akcji spółek technologicznych w ostatnich dniach — spowodowana obawami o bańkę spekulacyjną napędzaną przez sztuczną inteligencję — pociągnęła w dół ceny kryptowalut. Ponieważ duże firmy technologiczne przeznaczają ogromne środki na centra danych i rozwój modeli sztucznej inteligencji, niektórzy inwestorzy pozostają sceptyczni co do rentowności w najbliższej przyszłości.
Indeks Nasdaq, skupiający spółki technologiczne, spadł o około 4% od końca października. Nvidia, kluczowy producent chipów napędzający boom na sztuczną inteligencję, stracił w tym samym okresie około 10%.
Aktywa ryzykowne, takie jak akcje spółek technologicznych i kryptowaluty, często zmieniają się razem podczas spadków, częściowo dlatego, że inwestorzy traktują je podobnie w swoich portfelach.
Kolejny czynnik: słabnące oczekiwania dotyczące dodatkowych obniżek stóp procentowych. Fed obniżył swoją referencyjną stopę procentową podczas dwóch ostatnich posiedzeń, a urzędnicy początkowo prognozowali jeszcze jedną obniżkę w grudniu. Jednak uporczywa inflacja sprawiła, że decydenci stali się bardziej ostrożni. Spadki oczekiwanych obniżek stóp procentowych często mają negatywny wpływ na aktywa ryzykowne, w tym kryptowaluty.
Co dalej?
Nieodłączna zmienność kryptowalut sprawia, że prognozy krótkoterminowe są prawie niemożliwe. Analitycy są zgodni co do jednego: prawdopodobne są dalsze wahania cen.
Fundusze ETF oparte na bitcoinie, które znacznie wzrosły w ciągu ostatniego roku, wprowadziły aktywa cyfrowe do głównego nurtu finansów, umożliwiając inwestorom uzyskanie ekspozycji bez bezpośredniego posiadania kryptowalut. Nie zmniejszyło to jednak zmienności.
W listopadzie z funduszy ETF powiązanych z kryptowalutami wypłynęło około 4,7 mld dolarów, chociaż niektóre fundusze powiązane z mniejszymi monetami, takimi jak Solana i XRP, odnotowały napływ środków.
Eksperci ostrzegają, że pomimo większego udziału instytucji, kryptowaluty pozostają nieprzewidywalne.