Опционы и фьючерсы – виды финансового контракта. Второе название – деривативы или производные финансовые инструменты (ПФИ). В чем их отличие от других ценных бумаг и стоит ли с ними работать начинающим инвесторам?
Покупатель деривативов приобретает не активы в чистом виде: облигации, топливо, зерно или золото, а только право купить или продать их в дальнейшем по фиксированной стоимости. Другими словами, это страховка от непредсказуемого движения цены актива.
В чем отличие опциона от фьючерса?
Держатель опциона может не пользоваться правом покупки или продажи и не проводить сделку до окончания срока контрактного договора. Проведение сделки для держателя актива необязательно, при неблагоприятном для него направлении движения цены он может потерять только затраченные при покупке деньги.
Однако продавец опциона должен выполнить условия контракта по первому запросу, если это имело место до окончания срока договора. В этом заключается его главное различие с фьючерсом: в срок окончательного расчета продавец и покупатель обязаны соблюсти все условия договора по пунктам контракта.
Польза и вред деривативов
Биржа деривативов дает возможность вкладчику с большим эффектом управлять портфелем. ПФИ как нельзя более кстати подходят для компенсации рисков, непосредственно с этой целью они и были разработаны. Обязательная в контракте маржа дает возможность при выгодном повороте событий в разы увеличить доход от сделки.
Важным преимуществом деривативов является возможность вносить лишь некоторую сумму от основного платежа, что позволяет платить меньше, чем за любые другие ценные документы.
Производные инструменты дают высокие шансы для заработка на рынке. В кругу финансистов деривативы также называют «финансовым средством всеобщего поражения».
По какой причине при всех плюсах отзывы о таких активах столь отрицательные? В реальности фьючерсы, опционы и подобные финансовые контракты, при неграмотном использовании могут привести к большим убыткам.
В качестве примера можно привести случай с Amaranth Advisors LLC. В 2006 году эта инвестиционная компания в погоне за заработком на спреде заключила слишком много контрактов по фьючерсам на газ, но ликвидность актива резко снизилась. Потери составили $ 5 млрд.
Таким образом, при достаточных знаниях, опыте, умении контролировать свой портфель и четко ставить цели, деривативы вполне могут принести прибыль и защитить от рисков.